El futuro de Citgo, el activo más valioso de Venezuela en el extranjero, está en juego ante fallo que ordena subasta, gracias a las malas decisiones del “Gobierno interino” de Juan Guaidó

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El refinador de petróleo Citgo Petroleum, considerado la joya de la corona de Venezuela en el extranjero, se enfrenta a una amenaza sin precedentes: la posible subasta de sus acciones para pagar a los acreedores que reclaman miles de millones de dólares al Gobierno venezolano por expropiaciones e impagos. El proceso de venta, ordenado por un juez federal de Delaware, podría comenzar el 23 de octubre y durar alrededor de un año, según un documento judicial.

La subasta es por acciones de PDV Holding, cuyo único activo es Citgo Petroleum, con sede en Houston, que opera tres grandes y rentables refinerías y redes de distribución de combustibles en Estados Unidos. Citgo es una filial de PDVSA, la petrolera estatal venezolana, separada por PDV Holding y Citgo Holding, con sede en Delaware, EE.UU. Su empresa matriz lo ha valorado en 32.000 y 40.000 millones de dólares, mientras que podría estar más cerca de los 13.000 millones de dólares (el PIB de Venezuela es de 96.600 millones de dólares, según el FMI).

Los acreedores y sus reclamos

Las empresas que han recurrido a los tribunales de Delaware para que se hagan cumplir demandas y laudos arbitrales contra Venezuela están tratando colectivamente de recuperar unos 23.000 millones de dólares, aproximadamente el doble del valor de mercado de Citgo. Entre ellas se encuentran corporaciones que habían enfrentado expropiaciones como Crystallex y ConocoPhillips, que argumentaron que Citgo era un “alter ego” del Gobierno venezolano y que lo utilizaba para sus “objetivos de política exterior”.

El juez federal Leonard Stark fijó el 22 de enero de 2024 para una primera ronda de licitación por las acciones de la empresa matriz de Citgo. Diez días antes, el tribunal daría luz verde a una lista inicial de empresas que podrán participar tras obtener los autos de embargo. La ronda final de licitación estaba fijada para el 20 de mayo. Los acreedores tendrán hasta el 11 de abril para que sus autos de embargo finalmente sean autorizados para participar en el proceso de venta.

La defensa y las negociaciones

Venezuela espera que Estados Unidos extienda pronto una protección temporal de acreedores al refinador Citgo, allanando el camino para conversaciones sobre posibles arreglos de pago antes de la subasta. Funcionarios estadounidenses han dicho a ejecutivos de Citgo y a miembros de una junta que supervisa al refinador que lo más probable es que la protección sea renovada por otros tres meses, dijeron a Reuters dos personas cercanas al asunto. La licencia actual expira el 19 de octubre.

A medida que se acerca el inicio de la subasta, abogados y negociadores que representan a Venezuela mantienen conversaciones buscando alcanzar acuerdos de pago que al menos podrían reducir el importe total de las reclamaciones en Delaware. La propia Citgo se ha recuperado con hasta 5.000 millones de dólares, lo que sería suficiente para saldar sus propias deudas. El año pasado registró un beneficio anual récord de 2.800 millones de dólares, y de 1.300 millones en los seis primeros meses de este año.

El origen del conflicto

El proceso que llevó a esta sentencia fue explicado por el profesor Francisco Rodríguez en el Financial Times. Rodríguez es un economista venezolano y profesor de Asuntos Públicos e Internacionales de la Familia Rice en la Escuela Joseph Korbel de la Universidad de Denver.

Según Rodríguez, el conflicto se originó por la actuación del Gobierno interino liderado por Juan Guaidó, quien se proclamó presidente en enero de 2019 y fue reconocido por Estados Unidos y otros países. La administración Trump se apoderó de los activos venezolanos en su jurisdicción y se los transfirió al Gobierno interino, que también eludió todo protocolo corporativo y nombró directamente a las juntas directivas de PDV Holding, su filial Citgo Holding y la firma local Citgo Petroleum.

El Gobierno interino utilizó a Citgo y otros activos incautados como su gallina de los huevos de oro. Aunque, según Elliott Abrams, representante especial de Estados Unidos para Venezuela, los bienes incautados no fueron administrados por la oposición venezolana sino por el Gobierno estadounidense. Si este fuera el caso, significaría que Washington DC no solo permitió este error, sino que contribuyó a llevarlo a cabo. Por otro lado, la Casa Blanca ha estado protegiendo a Citgo de los acreedores, posponiendo su liquidación, dada su suma importancia para Venezuela.

El tribunal de Delaware falló a favor de los acreedores precisamente por la actuación del Gobierno interino, tal y como señala el juez Stark. El argumento que se está defendiendo es que el Gobierno interino utilizó activos venezolanos en el extranjero para financiarse directamente y condujo al fallo del “alter ego”, añadiendo 19.600 millones de dólares a la deuda de Citgo.

El 6 de octubre, el fiscal general venezolano, Tarek William Saab, emitió una orden de arresto contra Guaidó , quien ahora vive en Miami, Florida. Habrá que ver si las negociaciones entre Caracas y Washington DC brindan una solución para salvar a Citgo de los acreedores.

El contexto político

El caso de Citgo tiene implicaciones políticas tanto para Venezuela como para Estados Unidos. Por un lado, muestra las contradicciones de la oposición venezolana, que se presenta como la alianza política que respeta la separación de poderes y el Estado de derecho, pero que rompió las reglas que llevaron al fallo del “alter ego”. Por otro lado, revela las limitaciones de la política de sanciones de la administración Trump, que bloqueó la vía principal para los tenedores de bonos y para los inversores en conflictos legales con Caracas por expropiaciones y otras cuestiones.

En agosto de 2017, las sanciones de la administración Trump prohibieron a los acreedores estadounidenses sentarse con el presidente Maduro para negociar deudas. Esta medida, en particular, ha generado otros problemas para los intereses tanto de los inversores estadounidenses como de Washington DC. Los bonos venezolanos están siendo comprados por compradores no occidentales, a menudo a través de estructuras opacas en Turquía y los Emiratos Árabes Unidos. La política es tan contraproducente que podría ser una de las primeras en desaparecer; En septiembre, el Financial Times observó un modesto repunte de los bonos soberanos venezolanos.

La subasta de Citgo podría tener consecuencias tanto económicas como políticas para Venezuela y sus relaciones con Estados Unidos. El refinador es el activo extranjero más preciado de Venezuela: la séptima refinería más grande de Estados Unidos, que también opera más de 4.000 estaciones de servicio. Su pérdida podría afectar tanto al sector petrolero como al equilibrio de poder entre el Gobierno y la oposición.


 

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